Azzas 2154, el grupo brasileño de moda dueño de marcas como Farm, Hering, Animale y Schutz, anunció este miércoles (2) un acuerdo entre sus dos bloques de accionistas para dividir la compañía. La operación deshace, en menos de dos años, la fusión que en 2024 creó uno de los mayores grupos de moda del país: Arezzo&Co vuelve al mando del bloque de Alexandre Birman y SOMA al de Roberto Jatahy. En su creación, el grupo reunía más de 30 marcas, cerca de 2.000 tiendas y una facturación anual estimada de 12.000 millones de reales, según G1.
Cómo será la división
En el comunicado al mercado, Birman y Jatahy dijeron que cada compañía resultante tendrá administración propia y acceso independiente al capital.
"La reorganización tiene por propósito permitir que cada compañía resultante opere con administración separada, centrada en sus respectivos modelos de negocio y oportunidades de mercado, además de acceso directo e independiente al mercado de capitales y a otras fuentes de financiamiento."
Según InfoMoney, la operación tendrá dos etapas: una escisión parcial que separa las marcas y crea la sociedad de FARM Rio, y luego un canje de acciones entre los bloques Birman y Jatahy. Cada accionista de AZZA3 recibirá acciones de las dos empresas en la proporción exacta de su posición actual. Arezzo&Co se queda con las marcas de calzado y accesorios (Arezzo, Schutz, Anacapri, Vans, Alexandre Birman y Carol Bassi) y con Hering; SOMA, con Animale, NV, Maria Filó, Cris Barros, Reserva, Oficina y Foxton. La sociedad que agrupará a FARM Rio tendrá como socias a Arezzo&Co, con 57,4%, y a SOMA, con 42,6%, y seguirá en evaluación de alternativas estratégicas ya anunciada antes del acuerdo. Ambas compañías cotizarán en el Novo Mercado de la B3, y la conclusión depende de aprobaciones, entre ellas la del Cade, el regulador antimonopolio brasileño, según informó Times Brasil. El hecho relevante señala que la escisión parcial no da a los accionistas derecho a reembolso.
En la estructura final, el bloque Birman tendrá el 32,13% de Arezzo&Co y el 6,18% de SOMA, y el bloque Jatahy, el 25,95% de SOMA. Los demás accionistas, incluidos los minoritarios de bolsa, quedarán con el 67,87% de cada compañía, preservando su participación relativa actual.
Conflicto entre socios y caída de resultados
La división cierra un ciclo de conflicto que marcó toda la corta vida de la compañía. Los cambios en el consejo empezaron en mayo de 2025 con la renuncia de Guilherme Benchimol, fundador de XP, y continuaron con la reestructuración de junio de aquel año, que puso a Nicola Calicchio Neto en la presidencia del colegiado en sustitución de Pedro Parente y Anna Chaia. Ejecutivos como Rony Meisler, fundador de Reserva, dejaron la casa, y el propio Calicchio Neto se fue un año después de asumir. En mayo de este año, Jatahy acudió a la Justicia contra Birman para frenar cambios internos; el tribunal aceptó el pedido y mantuvo a Jatahy al frente de las unidades de ropa femenina y masculina. La compañía dijo entonces haber sido "sorprendida" por la demanda.
Los resultados también se deterioraron. La utilidad neta recurrente fue de 106,5 millones de reales en el segundo trimestre de 2026, una caída del 62,5% frente al mismo período de 2025, tras bajar un 45,7% en el primer trimestre, a 63,9 millones, desde 117,7 millones un año antes, según cifras de la compañía recogidas por G1. El mercado celebró el desenlace: las acciones AZZA3 cerraron con una subida del 11,3%, a 16,77 reales, el miércoles (2), según InfoMoney.
A los accionistas todavía les faltan definiciones: la proporción de acciones de cada compañía, los tickers y la fecha de conclusión. En la cadena de suministro, proveedores de calzado y confección y la red de unas 2.000 tiendas negociarán con dos estructuras de compras y gobernanza separadas. Para el consumidor, nada cambia en el corto plazo: las marcas siguen en las mismas tiendas y la división solo se concretará tras las aprobaciones, todavía sin plazo definido.