En la mañana de este jueves (27), en el edificio alto y cilíndrico de hormigón que alberga la sede de la Caixa Econômica Federal en Brasilia, los ejecutivos del banco estatal tenían un mensaje que entregar junto con las cifras del segundo trimestre: la expansión del crédito inmobiliario continuará. La declaración, reportada por UOL, llega después de que la cartera de financiamiento habitacional del mayor banco hipotecario de Brasil superara la marca de R$ 1 billón, en un trimestre con beneficio neto recurrente de R$ 3,9 mil millones.
Los resultados se divulgaron el miércoles (26) y fueron comentados este jueves por la vicepresidenta de Vivienda de la Caixa, Inês Magalhães. Según la Agência Brasil, el beneficio creció 5,9% frente al mismo período de 2025 y 12,4% ante el primer trimestre de este año. En el acumulado del semestre, sin embargo, el beneficio recurrente sumó R$ 7,4 mil millones, una caída de 17,6% en 12 meses.
Lo inmobiliario representa casi el 70% de la cartera
El crédito inmobiliario sigue siendo el principal negocio del banco. El saldo de la cartera alcanzó R$ 1,005 billón en junio, un alza de 15% en un año, y representa el 69,4% de la cartera total, que llegó a R$ 1,448 billones, un crecimiento de 11,9% en 12 meses. De abril a junio, las contrataciones de financiamiento habitacional sumaron R$ 137,6 mil millones, un avance de 29,3% en la comparación anual, y la Caixa mantuvo el liderazgo del mercado, con una participación cercana al 68%.
El crecimiento vino acompañado de señales de alerta. La morosidad por encima de 90 días subió del 2,66% al 3,64% en un año, impulsada por el agronegocio, donde el índice saltó del 7,02% al 20,74%. En la cartera inmobiliaria, el atraso quedó en 1,45%, muy por debajo de las demás modalidades. Ante el mayor riesgo, el banco elevó las provisiones para pérdidas de crédito a R$ 6,97 mil millones en el trimestre, un alza de 97,6% en un año, y el retorno sobre el patrimonio neto retrocedió 2,7 puntos porcentuales, hasta el 9,16%.
El desafío del techo del 12%
Al comentar las cifras, Inês Magalhães reconoció que el nuevo límite de intereses del crédito habitacional presiona al banco. Por el nuevo modelo del SBPE, el sistema brasileño de ahorro y préstamo, anunciado a finales de 2025 e implementado de forma gradual hasta su plena vigencia en enero de 2027, la tasa de los financiamientos enmarcados en el SFH (Sistema Financiero de Vivienda) no debe superar el 12% anual hasta enero. El problema, dijo la ejecutiva, es la tasa Selic en 14% anual: el banco paga la tasa básica para captar dinero en el mercado y lo presta al 12%.
"Estamos en un momento muy difícil, el techo del 12% es un desafío", afirmó la ejecutiva, según la Folha de S.Paulo. "Hay que recordar que el SBPE tiene origen en la caja de ahorro, y eso es un subsidio."
El nuevo modelo busca reducir la dependencia histórica de la libreta de ahorro, que viene perdiendo recursos frente a aplicaciones más rentables, como los CDB y el Tesouro Direto, y autoriza a los bancos a captar directamente en el mercado de capitales, con instrumentos como las LCI (letras de crédito inmobiliario). De vuelta al edificio de hormigón en Brasilia, el mensaje dejado este jueves es directo: incluso con intereses altos y provisiones en alza, el banco estatal que financia la mayoría de las viviendas del país pretende seguir expandiendo el crédito habitacional.