El presidente del Banco Central de Brasil, Gabriel Galípolo, afirmó este lunes (24) que el Pix, el sistema de pagos instantáneos creado por la autoridad monetaria, se consolidó como uno de los principales instrumentos de inclusión financiera del país, pero reconoció que la expansión del crédito de los últimos años elevó el riesgo de endeudamiento de las familias. La declaración fue hecha en la apertura del Febraban Tech 2026, evento de tecnología del sector financiero organizado por la federación que representa a los bancos brasileños.
Según un estudio del Banco Central citado por Galípolo, el Pix ya es utilizado por 148 millones de personas físicas, equivalente al 86% de la población adulta, y por 12,8 millones de empresas. En el evento, el presidente del BC comentó una encuesta de Quaest que colocó al Pix como la institución más confiable del país, con un 80% de confianza de los brasileños, por delante de la Iglesia Católica (76%), la Policía Militar (75%) y las Fuerzas Armadas (70%). "En primer lugar como institución... y el cónyuge en quinto. Eso me preocupa", bromeó, según G1: el 70% de los encuestados dijo confiar en su propio cónyuge.
Al mismo tiempo, Galípolo advirtió sobre el avance de modalidades de crédito caras y sin garantía, usadas para el consumo y los gastos recurrentes. "No se puede estar contento porque el crédito creció y después quejarse de que el endeudamiento creció", afirmó. Para él, el problema va más allá del tamaño de la deuda e incluye el tipo de crédito contratado: "No todo tipo de endeudamiento es un problema. Comprar una casa, por ejemplo, genera un activo. El problema es cuando la deuda se usa para algo que no se transforma en activo, principalmente cuando implica intereses elevados."
El endeudamiento de las familias sigue en alza a pesar de la mejora del mercado laboral. En junio, el desempleo cayó a 5,4%, el menor nivel para el período, y en mayo la renta disponible de las familias alcanzó el récord de R$ 822 mil millones, según G1. De acuerdo con Valor Econômico, Galípolo argumentó que el aumento del endeudamiento desde 2020 proviene de la expansión de la oferta de crédito, impulsada por la bancarización que trajo el Pix, los intereses históricamente bajos de aquel período y los programas de sostén del crédito durante la pandemia, y no del ajuste monetario. Sus declaraciones ocurren en un momento en que sectores del gobierno y del PT culpan a los altos intereses del BC por el malestar económico de la población, pese al bajo desempleo y a las ganancias reales de salario, informó Valor.
Crédito consignado y tarjetas de crédito
Como el mayor factor reciente de expansión del crédito a las familias, Galípolo señaló el consignado privado, una modalidad de préstamo con descuento en nómina dirigida a trabajadores formales: desde su lanzamiento, en marzo de 2025, el saldo saltó de R$ 41 mil millones a R$ 102 mil millones. El Informe de Política Monetaria del BC también destaca el aumento de los atrasos en el financiamiento de vehículos y en el crédito personal no consignado.
Las cifras de las tarjetas de crédito fueron otro punto de la presentación. Entre 2020 y 2024, 37 millones de brasileños comenzaron a usar tarjetas; los usuarios que pagan intereses por deudas subieron de 34 millones a 52,8 millones; la renta comprometida con la tarjeta pasó de 38,5% a 54%; y la morosidad, ya alta, saltó de 55% a 64,5%, según Valor. Galípolo dijo que el BC examina cambios en la regulación de las tarjetas para corregir incentivos equivocados y promover la oferta responsable de crédito.
En su evaluación, el plazo extendido para pagar compras al contado y las cuotas sin intereses benefician a los clientes de altos ingresos mediante un subsidio cruzado, mientras las instituciones financieras compensan el costo con intereses más altos cobrados a la población de bajos ingresos. No detalló las medidas en estudio, pero mencionó la posibilidad de adoptar instrumentos macroprudenciales y observar la experiencia internacional.