209.600 puntos. Ese fue el máximo histórico intradía del Ibovespa, el principal índice de la bolsa brasileña, en la mañana de este lunes (5), en la primera sesión tras la victoria parcial del senador Flávio Bolsonaro (PL) sobre el presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) en la primera vuelta, por 47,03% a 45,16% de los votos válidos, según BBC News Brasil. El índice, que nunca había superado los 200.000 puntos, operaba con alza de más de 8% durante el día.
Para el bolsillo del brasileño, la noticia más concreta vino del tipo de cambio. El dólar cayó 4,12%, a R$ 5,0010, y llegó a R$ 4,9530 en el mínimo del día, según el g1. El viernes se necesitaban cerca de R$ 5,22 para comprar un dólar; un real más fuerte tiende a abaratar productos importados e insumos, de la electrónica al trigo del pan.
Las tasas de interés proyectadas por el mercado también se desplomaron. La tasa prevista para enero de 2031 cayó de alrededor de 14% a 12,85% anual, según Bruno Perri, economista jefe y cofundador de Forum Investimentos, citado por el g1. Intereses futuros menores abren espacio para crédito más barato para empresas y familias, del financiamiento de la vivienda al capital de trabajo del pequeño negocio.
Entienda: por qué la bolsa sube cuando caen los intereses futuros
El razonamiento es simple. Cuando la renta fija (inversiones que pagan una tasa pactada, como los títulos del Tesoro) se vuelve menos atractiva, el dinero migra a las acciones. Al mismo tiempo, baja la tasa usada para calcular cuánto valen hoy las ganancias futuras de las empresas, lo que eleva el valor atribuido a cada papel.
Los bancos lideraron el rali, término usado en el mercado para un período de alza fuerte y rápida. La operadora B3 subió 22,63%, BTG Pactual 22,52%, Bradesco 13,57%, Banco do Brasil 11% e Itaú 10,37%, según el g1. Tasas menores también alivian las deudas de empresas y consumidores, lo que reduce el riesgo de morosidad.
Apuesta por el ajuste fiscal
Detrás del movimiento está la expectativa de que un eventual gobierno de Flávio Bolsonaro promueva un ajuste fiscal, es decir, medidas para equilibrar los ingresos y gastos del gobierno. Los asesores del senador prometen recortar gastos equivalentes a 1,5% del Producto Interno Bruto (PIB, la suma de todo lo que el país produce), unos R$ 190.000 millones, según la BBC. A modo de comparación, el monto equivale a más de 260 millones de canastas básicas de R$ 700.
El nuevo Congreso refuerza esa lectura. Según un levantamiento del Departamento Intersindical de Asesoría Parlamentaria (Diap) citado por la BBC, la bancada de derecha en la Cámara de Diputados creció de 248 a 260 escaños, y en el Senado de 32 a 48. "Este escenario electoral altera profundamente las expectativas del mercado", afirmó Perri.
Para Étore Sanchez, economista jefe de Ativa Investimentos, tres factores explican la euforia: la agenda fiscalista de Flávio, el Congreso más ortodoxo y la posibilidad de que esta sea la última elección de Lula, dejando a la izquierda sin sucesor. Gustavo Sung, economista jefe de Suno Research, matiza: "El punto central es que el optimismo de corto plazo debe convertirse en entrega concreta".
Hay salvedades importantes. Sergio Vale, economista jefe de MB Associados, recuerda que nada garantiza el ajuste, que dependerá de la elección del ministro de Hacienda, y ve el riesgo de que Flávio gaste energía política intentando liberar de la cárcel a su padre, el expresidente Jair Bolsonaro. "Es un gran riesgo y si va por ahí vamos a perder un tiempo precioso para los ajustes", evaluó. Con tres semanas de campaña por delante y apenas 1,87 punto porcentual de diferencia entre los candidatos, los analistas prevén volatilidad hasta la votación de la segunda vuelta.