La Institución Fiscal Independiente (IFI), órgano vinculado al Senado de Brasil, proyectó este jueves (17) un déficit primario de R$ 86,1 mil millones en las cuentas del gobierno central para 2027. La estimativa, divulgada en el Informe de Seguimiento Fiscal de septiembre, contradice el proyecto de presupuesto enviado al Congreso a finales de agosto, que prevé un superávit de R$ 18,6 mil millones. La diferencia entre las dos proyecciones llega a R$ 104,8 mil millones.
La meta propuesta por el gobierno para 2027 es un superávit primario de R$ 73,2 mil millones, equivalente al 0,5% del PIB. Según las reglas del llamado "arcabouço", el marco fiscal brasileño, el resultado puede caer hasta un déficit de R$ 28,1 mil millones sin incumplimiento formal de la meta, por la banda de tolerancia y por R$ 64,7 mil millones en gastos excluidos del límite de despesas. Si se confirma el escenario de la IFI, la meta de 2027 se incumplirá sin medidas adicionales de contención del gasto, advirtió el órgano.
"En esa situación, la IFI señala la necesidad de un contingenciamiento [bloqueo de gastos] de R$ 35,7 mil millones para cumplir la meta el próximo año. Eso, sin contar el nuevo gasto de R$ 33,8 mil millones para el Fondo de Compensación a los Estados por la sustitución del IPI por el Impuesto Selectivo, previsto en la reforma tributaria. Aunque ese gasto no se computa en el techo de gastos, afecta el cumplimiento de la meta de resultado primario", dice el informe.
Por qué difieren las estimaciones
La IFI atribuye la divergencia, primero, a los parámetros macroeconómicos. El proyecto de ley presupuestaria de 2027 parte de un crecimiento del PIB del 2,5%; la IFI proyecta 1,8%, y el boletín Focus, la encuesta del Banco Central con el mercado financiero, 1,5%. "Eso tiene profundas implicaciones en la dimensión de los ingresos públicos", afirma el órgano.
Hay otras discrepancias. El gobierno estima una masa salarial 10,1% mayor en 2027; la IFI, un avance de 7,3%. El órgano también cita como incertidumbre la recaudación de R$ 42 mil millones del Impuesto Selectivo, incluida en el presupuesto como fuente condicionada, aunque el proyecto que crea el tributo ni siquiera fue enviado al Congreso. "La IFI cree que los números de la propuesta presupuestaria son relativamente optimistas. Por su parte, el gobierno confía en su estrategia de revisión de gastos (spending reviews)", añade el informe. La proyección del órgano se calculó antes del reajuste del 15,04% del Bolsa Familia, el programa de transferencia de renta, anunciado este jueves; según el Ministerio de Planificación, la medida costará R$ 22,7 mil millones en 2027.
La deuda sigue en ascenso
Los datos del propio órgano muestran que la deuda bruta subirá del 82,5% del PIB actual al 86,4% en 2027. Aun si se cumple la meta fiscal, dice el informe, "la realidad estará muy lejos del resultado fiscal necesario para estabilizar la relación deuda/PIB". El Congreso aún no comenzó a analizar el proyecto de presupuesto de 2027; según el G1, se espera que el texto se evalúe solo después del período electoral, y la votación normalmente ocurre en diciembre. Falta poco menos de tres semanas para la primera vuelta de la elección presidencial.