El IPCA-15, el índice que anticipa la inflación oficial de Brasil, registró una deflación del 0,4% en agosto, según datos difundidos este miércoles por el IBGE (Instituto Brasileño de Geografía y Estadística). Se trata de la mayor caída mensual del indicador en cuatro años, desde agosto de 2022, cuando había retrocedido 0,73%.
El resultado se explica principalmente por el descuento temporal en la cuenta de electricidad derivado del bono de Itaipú, la represa hidroeléctrica binacional entre Brasil y Paraguay, que entró en vigor en agosto. Según el diario Folha de S.Paulo, los boletos aéreos, los alimentos y los combustibles también bajaron de precio durante el mes y contribuyeron a la caída del índice, que había subido 0,06% en julio. El portal G1 confirmó la información y precisó que el retroceso estuvo impulsado por vivienda, transporte y alimentación, con energía eléctrica, pasajes aéreos y combustibles más baratos; entre los alimentos, el tomate, la papa y la zanahoria tuvieron las mayores bajas de precio.
La deflación de agosto es la primera del índice en un año, desde agosto de 2025, cuando el IPCA-15 había caído 0,14%. El resultado también sorprendió al mercado financiero: la mediana de las estimaciones, según un relevamiento de Bloomberg citado por Folha, apuntaba a una caída de 0,32%.
El ritmo anual se desacelera
Pese a la deflación mensual, el IPCA-15 todavía acumula un alza en doce meses, aunque a un ritmo más lento: la tasa se desaceleró a 4,24% hasta agosto, frente a 4,52% hasta julio. Con el nuevo dato, el índice quedó por debajo del techo de 4,5% de la meta de inflación que persigue el Banco Central para el IPCA, el índice oficial, algo que no ocurría desde abril.
El IPCA-15 funciona como un adelanto del IPCA, que el IBGE difunde después, y por eso suele anticipar una tendencia para el índice oficial de inflación. Una de las diferencias entre ambos es el período de recolección de precios: el relevamiento del IPCA-15 de agosto abarcó del 16 de julio al 14 de agosto, mientras que el del IPCA se realiza a lo largo de todo el mes de referencia. El IBGE difundirá el resultado oficial de agosto el 11 de septiembre.
Los economistas ya esperaban la deflación del IPCA-15 debido al bono de Itaipú, según Folha. El alivio se considera puntual y se espera que se revierta en los próximos meses, cuando el efecto del descuento en la cuenta de luz deje de influir en la base de comparación del índice.