El número de la semana es 49,8%. Es la porción de los ingresos anuales de las familias brasileñas comprometida con deudas en 2026, el nivel más alto de la serie histórica del Banco Central. En la práctica, una familia que gana R$ 60.000 al año debe, en promedio, casi R$ 30.000.
El panorama es disonante. La renta disponible de las familias llegó al récord de R$ 822.000 millones en mayo, y el desempleo bajó a 5,4%, cerca de su mínima histórica. Aun así, endeudamiento y morosidad siguen en alza, según el BC.
Contra ese escenario, el Banco Central informó este miércoles (26), en un comunicado de su Comité de Estabilidad Financiera (Comef), que prepara medidas para mitigar los riesgos del crédito. El texto señala el peso de las modalidades más caras en la deuda de las familias y dice que la meta es "fortalecer la sostenibilidad del crédito y la resiliencia del sistema financiero".
Dos días antes, en la apertura del Febraban Tech, un evento del sector bancario en São Paulo, el presidente del BC, Gabriel Galípolo, ya había dicho que estudia herramientas para contener el apalancamiento (el endeudamiento) de las familias, con cambios "suaves y progresivos". Fue directo: "No se puede celebrar la noticia de que el crédito creció y luego quejarse de que la deuda creció".
La cuenta llega al bolsillo del consumidor. Brasil tiene 96 millones de usuarios de tarjeta de crédito, el 57% de la población adulta, y 52,8 millones de ellos pagan intereses en el rotativo (la parte de la factura que no se paga) o en cuotas. La tasa media del rotativo llega a 15,1% al mes: quien debe R$ 1.000 paga unos R$ 151 de intereses en un solo mes, el precio de una compra semanal de supermercado.
Otras líneas corren aún más sueltas. El crédito consignado privado (préstamo con descuento directo del salario) creció 145% en un año, hasta R$ 102.000 millones, y el crédito personal sin garantía avanzó 188% desde 2020, hasta R$ 397.200 millones, con tasas de hasta 149,5% al año. A ese ritmo, una deuda de R$ 1.000 se convierte en casi R$ 2.500 en doce meses.
Entienda
Las medidas macroprudenciales son reglas del Banco Central que apuntan al sistema financiero en su conjunto. En la práctica, el BC puede obligar a los bancos a dejar más dinero retenido (el llamado compulsorio), exigir más capital para préstamos riesgosos o encarecer el crédito con impuestos como el IOF, una tasa sobre operaciones financieras. La idea es enfriar los préstamos antes de que la mora se vuelva un problema para el sistema.
Es la falta de detalles lo que incomoda al mercado. En un informe, el banco suizo UBS afirma que las declaraciones de Galípolo añaden incertidumbre al sector bancario, porque no está claro qué herramienta se usará. UBS recuerda que el crédito a personas físicas crece cerca de 11% al año, un ritmo que no considera exagerado, y que el compulsorio está cerca de sus mínimas históricas, lo que daría margen para un aumento.
El informe cita el precedente de 2011, cuando el BC elevó la exigencia de capital para préstamos de largo plazo y el gobierno subió el IOF del crédito a personas físicas de cerca de 1,5% a 3% al año. Aun con cautela, UBS mantuvo recomendación de compra para Nubank, Bradesco, Itaúsa e Inter.
El BC intentó calmar los ánimos. Según el Comef, los bancos mantienen capital y liquidez por encima de lo exigido, y "las provisiones para pérdidas de crédito y los niveles de liquidez y de capital se mantienen adecuados". Para el comité, el sistema financiero está preparado para la materialización del riesgo de crédito.