El 100% de las acciones de Braskem que circulan en la Bolsa podrá ser vendido al fondo Shine I, administrado por IG4 Capital. El visto bueno llegó este lunes (21), cuando la CVM, el regulador de valores de Brasil, aprobó el registro de la oferta pública de adquisición (OPA) sobre la petroquímica. Para quien tenga los papeles en su corredora, significa elegir, una vez publicada la oferta, entre venderlos al fondo o seguir como accionista minoritario.
La oferta, detallada en un comunicado de la propia Braskem, abarca todas las acciones ordinarias y preferentes en circulación que no entraron en el acuerdo de accionistas firmado con Petrobras, la estatal petrolera que comparte el mando de la empresa. La B3, la bolsa de valores de São Paulo, ya autorizó la subasta de los papeles en sus ambientes de negociación. La fecha y las reglas de participación solo se conocerán con la publicación del edital, que aún está pendiente.
Entienda: la OPA funciona como una subasta abierta a todos los dueños de acciones de una empresa. Quien lanza la oferta se compromete a comprar los papeles de quien quiera vender, todos bajo las mismas reglas. En Brasil, la CVM, algo así como la SEC estadounidense, debe registrar la operación antes, y la compra ocurre en una subasta única en la bolsa.
Cómo se pagará
El pago a quienes adhieran se hará con debentures, títulos de deuda emitidos por NSP Investimentos, una holding no financiera controlada por Novonor, el antiguo grupo Odebrecht, según el Valor Econômico. Braskem informó que la oferta reproducirá, acción por acción, la misma contraprestación que el fondo entregó a Novonor cuando asumió el control. En junio, esa contraprestación sumó cerca de 547 millones de debentures de la primera serie y 273 millones de la segunda, más de 820 millones de títulos en total, casi cuatro por cada habitante de Brasil.
Esos títulos nacieron de una deuda antigua: IG4 asumió unos R$ 20 mil millones en compromisos que Odebrecht tenía con grandes bancos, según la Folha. Es un valor equivalente a casi R$ 100 por brasileño, contando a los más de 200 millones de habitantes del país. La misma estructura de junio será ahora ofrecida al mercado.
Quién controla Braskem
En junio, Shine I pasó a ser controlador con el 50,11% del capital con voto, contra el 47,03% de Petrobras, en lugar de Novonor como socia de la estatal, una diferencia de poco más de 3 puntos. En el capital total, que incluye las acciones preferentes, la estatal sigue siendo mayor: 36,15% contra 34,32%. La oferta no vale para inversionistas residentes en Estados Unidos ni incluye los ADS, recibos de acciones de Braskem negociados en Nueva York.