La deuda pública brasileña llegó a R$ 11,1 billones en agosto, el nivel más alto desde la pandemia, según el Banco Central. Repartida entre los cerca de 212 millones de habitantes del país, la cuenta equivale a unos R$ 52 mil por brasileño. Esa es la herencia que espera a Lula (PT) o a Flávio Bolsonaro (PL), quien gane la segunda vuelta presidencial de este domingo (25) y asuma el cargo el 5 de enero de 2027.
Según un análisis conjunto de G1 y BBC News Brasil, la economía será el talón de Aquiles del próximo gobierno. Además del desequilibrio de las cuentas públicas, el elegido deberá lidiar con el malestar de los brasileños por el costo de vida, el endeudamiento récord de las familias y un crecimiento menor de la economía en 2027.
Entiéndalo: la deuda crece cuando el gobierno gasta más de lo que recauda en impuestos y necesita pedir dinero prestado a intereses cada vez más altos, una "bola de nieve" fiscal. Con la deuda en 82,9% del PIB (Producto Interno Bruto, la suma de todos los bienes y servicios producidos en el país), el Banco Central dice tener dificultades para bajar la tasa básica de interés. En la práctica, eso significa crédito más caro para quien financia un auto, una casa o paga el revolving de la tarjeta.
Lo que propone Flávio Bolsonaro
El senador, hijo del expresidente Jair Bolsonaro, habla de aplicar una "tijeretazo" al gasto público y a los impuestos. Sus asesores económicos prometen, en entrevistas y en privado, un ajuste fiscal (recorte de gastos o aumento de ingresos para equilibrar las cuentas) de 1,5% a 2% del PIB en los primeros 18 meses de gobierno. En la práctica, sería un recorte de gastos de entre R$ 190 mil millones y R$ 250 mil millones.
Al mismo tiempo, Flávio promete mantener el reajuste real del salario mínimo, no desvincular las jubilaciones y los beneficios sociales del piso salarial y preservar los mínimos constitucionales de Salud y Educación. El recorte se concentraría en ministerios, cargos de confianza, gastos administrativos y supersalarios del funcionalismo, además del combate a la corrupción. Para Felipe Salto, economista jefe de Warren Investimentos, "la cuenta no cierra", porque no sería posible reducir la carga tributaria y cumplir esas promesas al mismo tiempo.
Lo que propone Lula
El paquete electoral del presidente creó gastos con un impacto de casi R$ 200 mil millones hasta 2030, según un cálculo de Warren Investimentos hecho antes de la propuesta de tarifa cero en el transporte los fines de semana. La suma equivale a unos R$ 940 por brasileño. Lula sigue diciendo que el crecimiento de la economía y el aumento de la recaudación son el camino para reducir la deuda, sin comprometerse con recortes de gastos.
Entre las promesas que amplían gastos o reducen ingresos están el Desenrola 3.0 (programa de renegociación de deudas de las familias), el perdón de deudas, el Pix de R$ 5 mil, el aumento del techo del MEI (microemprendedor individual), la prohibición de las apuestas en línea, el aumento del Bolsa Familia y el mantenimiento de la desgravación de los combustibles. "No tenemos, de ninguno de los dos candidatos, propuestas todavía bien definidas. Es un debate que quedó para después de la elección, porque todas las propuestas pasan por reducir el gasto, algo obviamente impopular", evalúa Rafaela Vitória, economista jefe de Banco Inter.
Lo que dicen los economistas
Para Rafaela, Flávio contaría con mayor tolerancia del mercado al inicio de su gobierno, por la experiencia de Jair Bolsonaro (PL), que reajustó el salario mínimo solo por la inflación y mantuvo el techo de gastos creado por Michel Temer (MDB). Lula, en su evaluación, acumula un desgaste de credibilidad tras cuatro años sin controlar el gasto, agravado por las promesas de campaña.
Salto defiende que el elegido presente un plan objetivo para las cuentas públicas "en la primera hora", algo que estuvo ausente del debate electoral. Para Bruno Imaizumi, economista de la consultora 4intelligence, "un gobierno exitoso no será el que presente los mejores números en estos cuatro años, sino el que logre dejar una economía en mejores condiciones de crecer en los años siguientes".