La deuda pública federal de Brasil llegó a R$ 9,28 billones en julio, un alza de 0,22% frente a los R$ 9,26 billones de junio, según datos divulgados este miércoles por la Secretaría del Tesoro Nacional. En la práctica, es el dinero que el gobierno federal debe a quienes compraron sus títulos, una deuda que todo contribuyente ayuda a pagar con sus impuestos, hoy o en los próximos años.
Casi todo el aumento de julio vino del pago de intereses: R$ 85,53 mil millones se sumaron a la deuda solo por los intereses que generan los títulos ya emitidos. Parte de ese efecto fue compensada por lo que el Tesoro llama rescate neto de R$ 65,14 mil millones, es decir, pagó más títulos de los que emitió durante el mes.
Para entender: la deuda pública federal es el dinero que el Tesoro Nacional, dependiente del Ministerio de Hacienda brasileño, toma prestado para cubrir la diferencia entre lo que el gobierno recauda por impuestos y contribuciones y lo que gasta. Cuando el gasto supera la recaudación, el Tesoro emite títulos, vendidos a inversores en Brasil y en el exterior, comprometiéndose a devolver ese dinero con intereses en el futuro.
Otros dos indicadores del informe muestran el estado de esa deuda. El plazo medio, el tiempo que tiene el gobierno antes de tener que refinanciar sus títulos, subió de 4,01 a 4,05 años, unas dos semanas más de margen. El costo medio acumulado en los últimos doce meses cayó de 12,68% anual en junio a 12,45% en julio, una tasa que todavía pesa y se parece a lo que muchos brasileños pagan por un crédito para comprar un auto.
La reserva de liquidez, el dinero que el Tesoro guarda específicamente para cubrir pagos futuros de la deuda, subió 1,89% en julio, a R$ 1,37 billones, frente a R$ 1,34 billones en junio. Comparada con julio de 2025, cuando esa reserva era de R$ 988,35 mil millones, el crecimiento nominal llega a 38,74%, un colchón mucho más robusto que hace un año.
Para fines de 2026, el Tesoro proyecta que la deuda cierre entre R$ 9,7 billones y R$ 10,3 billones. El organismo también revisó el Plan Anual de Financiamiento (PAF), divulgado el mismo día: ahora espera que entre 49% y 53% del stock de deuda esté compuesto por títulos de tasa flotante, cuyos intereses siguen la tasa Selic (la tasa básica de interés de Brasil) y suben o bajan junto con ella, en detrimento de los títulos prefijados o indexados a la inflación.