El presidente del Banco Central de Brasil, Gabriel Galípolo, advirtió este lunes (24) sobre el avance de modalidades de crédito caras y sin garantía en un escenario de alto endeudamiento de las familias brasileñas. Según G1, el crecimiento reciente de las deudas ha sido impulsado principalmente por líneas de crédito usadas para consumo y gastos fijos, lo que preocupa a la autoridad monetaria. Las declaraciones se dieron en la apertura del Febraban Tech 2026, evento de tecnología del sector financiero organizado por Febraban, la federación de los bancos brasileños.
De acuerdo con Valor Econômico, Galípolo afirmó que no fue la alta de la tasa básica de interés, hoy en 14,75% anual, lo que causó el sobreendeudamiento de las familias, sino el aumento de la oferta de préstamos, impulsado entre otros factores por la política oficial de crédito. La declaración responde a sectores del gobierno y del gobernante Partido de los Trabajadores que atribuyen al ajuste monetario del Banco Central el compromiso de la renta de la población con deudas, pese al bajo desempleo y a las ganancias reales de salario. Para el presidente del BC, la relación es inversa: con la Selic más baja, el endeudamiento crece; con intereses altos, el crédito se frena. Presentó un gráfico que asocia el aumento del endeudamiento a partir de 2020 a la bancarización impulsada por Pix, el sistema de pagos instantáneos del Banco Central, a los intereses históricamente bajos y a los programas de crédito creados en la pandemia. "No se puede estar contento porque el crédito creció y después quejarse de que el endeudamiento creció", resumió.
El endeudamiento avanzó incluso con la mejora del mercado laboral. En junio, el desempleo cayó a 5,4%, el menor nivel para el período, y en mayo la renta disponible de las familias alcanzó el récord de R$ 822.000 millones, según G1. Galípolo también mostró un pasaje del Informe de Política Monetaria que atribuye el aumento reciente al crédito libre, con más atrasos en el financiamiento de vehículos, en el crédito personal no consignado y en el crédito consignado privado. Creado para trabajadores formales, el consignado CLT, con cuotas descontadas directamente del salario, fue el mayor factor reciente de expansión del crédito a las familias: desde su lanzamiento, en marzo de 2025, el saldo saltó de R$ 41.000 millones a R$ 102.000 millones.
Para Galípolo, la preocupación va más allá del tamaño de la deuda y alcanza el tipo de crédito contratado, como reportó G1:
"No todo tipo de endeudamiento es un problema. Comprar una casa, por ejemplo, genera un activo. El problema es cuando la deuda se usa para algo que no se transforma en activo, sobre todo cuando implica intereses elevados."
Tarjetas de crédito bajo la lupa del Banco Central
Galípolo defendió además cambios de regulación para corregir incentivos que, en su evaluación, permitieron el crecimiento acelerado de las operaciones con tarjeta de crédito. Los datos presentados muestran que 37 millones de brasileños empezaron a usar tarjeta entre 2020 y 2024. En el mismo período, los usuarios con deuda sujeta a intereses subieron de 34 millones a 52,8 millones, la renta comprometida con la tarjeta pasó de 38,5% a 54% y la morosidad saltó de 55% a 64,5%. Según Valor, el Banco Central examina reglas para promover la oferta responsable de crédito y corregir distorsiones del modelo, en el que el plazo extendido para compras al contado y las cuotas sin intereses benefician a clientes de alta renta, mientras los costos se trasladan en intereses más altos a la población de baja renta. No detalló las medidas, pero citó instrumentos macroprudenciales y la experiencia internacional.
En el mismo evento, el presidente del BC celebró la alta confianza de los brasileños en Pix, señalada en una encuesta de Quaest citada en la presentación: el 80% dice confiar en el sistema de pagos, por delante de la Iglesia Católica (76%) y de las Fuerzas Armadas (70%), mientras el 70% afirma confiar en su propio cónyuge. "En primer lugar, como institución... y el cónyuge en quinto. Eso me preocupa", bromeó. Según un estudio del BC, Pix ya es usado por 148 millones de personas, equivalente al 86% de la población adulta, y por 12,8 millones de empresas.