A dívida pública federal fechou agosto em R$ 9,29 trilhões, segundo o relatório mensal da Secretaria do Tesouro Nacional, divulgado nesta segunda-feira (28) pelo Ministério da Fazenda. É o total que o governo deve a quem comprou títulos públicos. Dividido entre os cerca de 212 milhões de brasileiros, o valor passa de R$ 43 mil por pessoa.
A mudança mais relevante do mês foi na composição da dívida. A fatia de títulos atrelados à Selic, a taxa básica de juros, subiu de 51,11% para 52,74% entre julho e agosto, o maior nível da série histórica, iniciada em dezembro de 2000. Em junho, esses papéis respondiam por 49,32% do total; agora, mais da metade da dívida fica mais cara automaticamente sempre que o Banco Central eleva os juros.
No total, a dívida cresceu apenas 0,04% em agosto ante julho, quando estava em R$ 9,28 trilhões, segundo o G1. Os juros incorporados ao saldo no mês, de R$ 88,39 bilhões, foram quase compensados por resgates líquidos de R$ 84,43 bilhões, situação em que investidores sacaram mais do que o governo emitiu em títulos novos. O resultado é uma conta que sobe quase só pelos juros, como uma fatura que cresce mesmo sem novas compras.
Entenda: o que são títulos atrelados à Selic
A Selic é a taxa básica de juros da economia, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central, e serve de referência para financiamentos, poupança e títulos públicos. Títulos "atrelados à Selic" são pós-fixados: rendem de acordo com essa taxa, e não por uma taxa fixada no dia da compra. Quando o Copom sobe a Selic, o custo dessa fatia da dívida sobe junto, sem renegociação.
O que vem pela frente
O Tesouro esperava esse resultado. No relatório de julho, divulgado no fim de agosto, o órgão revisou o plano anual de gestão da dívida e passou a prever que os papéis atrelados à Selic fiquem entre 49% e 53% do total ao fim de 2026, segundo a Folha de S.Paulo; o dado de agosto, em 52,74%, já encostou no teto da faixa. A projeção oficial é de que a dívida encerre o ano entre R$ 9,7 trilhões e R$ 10,3 trilhões.
Outros números do relatório mostram o peso dos juros. O custo médio da dívida acumulado em 12 meses subiu de 12,45% para 12,59% ao ano entre julho e agosto. O prazo médio dos títulos aumentou de 4,05 para 4,10 anos, e a reserva de liquidez do Tesouro, o caixa reservado para pagar a dívida, caiu de R$ 1,37 trilhão para R$ 1,208 trilhão.
Em coletiva a jornalistas, o coordenador-geral de Operações da Dívida Pública, Helano Borges Dias, lembrou que no início dos anos 2000, quando a fatia flutuante esteve próxima desse nível, a outra metade da dívida era atrelada ao câmbio, um risco maior. A saída, segundo ele, passa pelas contas públicas: superávit primário é quando o governo gasta menos do que arrecada, sem contar os juros.
"Olhando para frente, a expectativa é de que a gente possa retornar a fazer superávits primários, que é a condição estrutural para que a gente consiga reduzir a participação de flutuante na composição da dívida", disse Borges.